在今天早上的会议之后,委员会发布了其拟议规则:

http://www.sec.gov/rules/proposed/2012/33-9354.pdf

概要

美国证券交易委员会今天将其指导原则作为拟议规则发布,并附有评论期,而不是临时最终规则。

美国证券交易委员会提议对规则506进行修订,以规定规则502(c)所载禁止一般性招募的规定不适用于根据规则506进行的证券要约和出售,但前提是所有购买者均为经认可的投资者,且发行人采取合理措施验证其状态。

将修改表格D,以便要求发行人指出其是否使用了一般性招标。

美国证券交易委员会不建议修改第4(a)(2)节豁免。

规则506发行

发布实现了分叉的方式,即发行人可以在不进行一般性征求的情况下进行规则506的发行,或使用一般性征求的规则506(c)进行发行

引入了新的506(c)规则,该规则允许进行以下一般性招标:购买者是合格的投资者;并且满足规则501和502(a)和502(d)的其他条件。

工作人员未规定核查方法,但确认采取核查身份步骤的合理性将基于特定的事实和情况。工作人员提出了一些措施(以非排他性清单的形式),可以用来评估投资者的身份。

规则144A

将对规则144A进行修改,以删除规则144A(d)(1)中对“要约”和“要约人”的提述,仅要求将证券仅出售给QIB或合理地认为是QIB的人。

积分

规则144A /规则506的产品不会与同时期的S法规的产品集成在一起,但是,发行版中使用的语言可能不像市场参与者所希望的那样清晰。